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Mercer propone acciones que los inversores pueden considerar para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades

Mercer señala que el cambio climático insta a los inversores institucionales a actuar


19/04/2019 08:25:29 Mercer, la consultora global líder en inversiones, salud, bienestar y desarrollo profesional, ha publicado las conclusiones de su modelo actualizado de inversión en escenarios de cambio climático, en el informe “Invertir en tiempos de Cambio Climático – Los Efectos. Desde 2009, Mercer ha publicado investigaciones y proporcionado asesoramiento en relación al cambio climático, entendiéndolo como un riesgo sistémico para los inversores, incluyendo su conocido informe Invertir en tiempos de Cambio Climático (2015). El modelo de escenarios de cambio climático de Mercer es consecuente con las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre “la información de los aspectos relacionados con el clima en los estados financieros” (TCFD) y permite a los inversores evaluar el riesgo financiero y climático para toda su cartera, abarcando todas las clases de activos y diversos sectores, para cuantificar el impacto del clima sobre el retorno en el largo plazo.

En el estudio, la modelización de los efectos del cambio climático considera tres escenarios probables, que recogen un incremento medio del calentamiento global de 2°C, 3°C y 4°C respectivamente durante tres franjas temporales – 2030, 2050 y 2100. El impacto que genera el incremento de temperatura, con un mayor número de catástrofes naturales y una reducción de los recursos disponibles, puede observarse con mayor claridad considerando un mayor periodo (el informe de Mercer de 2015 fue modelizado hasta 2050). Adicionalmente, la nueva herramienta incorporada al modelo, permite realizar pruebas de tensión de las carteras que permite a los inversores evaluar cómo se desarrollaría un cambio repentino de las probabilidades asignadas a los distintos escenarios, en términos de mercados y/o daños ambientales.

"Una conclusión clave es que invertir en un escenario de 2°C es tanto un imperativo como una oportunidad. Es un imperativo puesto que, para casi todas las clases de activos, regiones y plazos, un escenario de 2°C conduce a rendimientos proyectados mejores en comparación con los obtenidos en los escenarios de 3°C o 4°C y, por lo tanto, un mejor resultado relativo para los inversores. Por otra parte, es una oportunidad, ya que, aunque algunas de las industrias pueden sufrir pérdidas en un escenario de 2°C, hay muchas oportunidades de inversión notables en la transición hacia modelos productivos de bajas emisiones de carbono", afirmó Aleix Olegario, director de Mercer Investments. "El modelo muestra que una mayor inclusión de activos sostenibles en las carteras puede mejorar los rendimientos. La evidencia es convincente y refuerza los conclusiones expuestas en el informe sobre el cambio climático de Mercer 2015, respaldando la mayor urgencia de acción para lograr conseguir un calentamiento global  muy por debajo de los 2°C."

Los inversores también deberían centrarse en las posibles implicaciones a corto plazo de invertir en tiempos de cambio climático. Los cambios bruscos, en las estimaciones de retornos, parecen más probables que unos rendimientos que evolucionen de forma progresiva, por lo que el stress-testing de las carteras se establece como una herramienta fundamental.

"La diferencia de modelización entre considerar un escenario con un incremento del 2°C con otro del 4°C es sustancial, puesto que los retornos de las carteras podrían verse afectados en un rango comprendido entre un +3% y un -3% en menos de un año" añadió Olegario.

Los efectos considerados en el estudio, proporcionan a los inversores un marco claro para empezar a adoptar activamente un enfoque ‘Future Maker’ e implementar la transición a un escenario de 2°C. Los ‘Future Makers’, tal y como se definen en el Informe sobre el Cambio Climático de Mercer 2015, sugieren que los modelos de negocio de empresas expuestas a riesgos de transición estén alineados con el marco de los 2°C y presionan a los gobiernos para que tomen medidas urgentes en la implementación del Acuerdo de París, incluyendo un aumento en los compromisos para abordar el cambio climático.

"Se trata claramente de una cuestión fiduciaria, ya que el riesgo debe gestionarse tal y como se establece en el informe del Foro Económico Mundial 2019. Los inversores deben tener en cuenta el cambio climático en todas las etapas del proceso de inversión, desde las creencias, las políticas y los procesos de inversión hasta las decisiones de construcción de carteras", afirmó Cristina San Juan, socia y líder de Mercer Investments.

Mercer ya ha asesorado a varios clientes pioneros mediante el modelo actualizado en Australia, Europa y el Reino Unido y ha aplicado el nuevo modelo a carteras diversificadas clave para la oferta de Soluciones Implementadas de Mercer en Europa y el Pacífico. 

El trabajo de Mercer sobre el Cambio Climático es una colaboración empresarial liderada por el negocio de Inversión Responsable (IR). El enlace a Inversión Responsable de Mercer muestra el alcance de los servicios IR que ofrece la Compañía, estructurados entorno a la integración de IR en las principales etapas de la inversión: creencias, políticas y procesos e implementación de cartera.

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