El Club de Excelencia en Sostenibilidad, Georgeson y Funds People han presentado en el palacio de la Bolsa de Madrid la 2ª edición del Observatorio de la ISR. Un Informe es fruto del trabajo conjunto al que se ha sumado el Consejo Asesor formado por la CNMV; empresas socio del Club de Exclencia en Sostenibilidad, (Aena, Endesa, FCC, Grupo Antolin, Iberdrola y Red Eléctrica); y las gestoras de fondos Natixis Global Asset Management y Pictet.
En el Observatorio se recogen los resultados de una encuesta en la que han participado 23 empresas del Ibex-35; se analiza la evolución del mercado de bonos verdes (con casos prácticos de un emisor y un inversor), así como la evolución del mercado de la ISR en España y Europa. Por último, se recogen una serie de conclusiones y recomendaciones.
Resultados del Observatorio
Tras la primera edición presentada el pasado año donde se llevó a cabo un análisis de las expectativas de los inversores institucionales extranjeros y domésticos sobre los asuntos de índole ambiental, social y de orden ético en las empresas del IBEX-35, en esta segunda edición se ha pretendido analizar cómo llevan cabo el engagement dichas compañías con los denominados inversores socialmente responsables. Para ello, se analizan tres aspectos que desde nuestro punto de vista van a marcar el panorama de la inversión socialmente responsable en los próximos años:
- Cómo se están aproximando las empresas del IBEX 35 a los inversores institucionales para explicarles sus prácticas en el ámbito medioambiental, social y ético.
- El mercado de los bonos verdes y las razones de su crecimiento durante los últimos años.
- Evolución de los fondos socialmente responsables en España y Europa y sus estrategias de inversión.
Conclusiones
- El engagement con inversores institucionales sobre temas de índole social, ambiental y ético es un tema aún emergente en las sociedades del IBEX35, a diferencia de otras jurisdicciones como la norteamericana, donde ya está consolidado. En esta misma línea, sólo el 39% de las compañías del IBEX35 que contestaron a la encuesta conoce el grado de presencia de inversores socialmente responsables dentro de la estructura accionarial de su compañía En promedio, el porcentaje de inversores de este tipo presentes en el capital social de dichas compañías es del 16%.
- Los principales canales de comunicación que utilizan los inversores para hacer llegar las cuestiones relativas a la responsabilidad corporativa son el e-mail, seguido del Road Show y el teléfono.
- El 48% de las de las compañías del IBEX 35 que contestaron la encuesta ya lleva a cabo Road Shows específicos donde se abordan asuntos de índole social, ambiental o ético. Las preguntas más recurrentes en este tipo de road shows son las relativas a derechos humanos, integridad, política fiscal, cambio climático, proveedores/cadena de suministro, prácticas laborales y salud y seguridad laboral. El departamento de relaciones con inversores recoge en la mayoría de los casos las cuestiones relativas a responsabilidad corporativa, aunque en algunas ocasiones éstas se derivan directamente al departamento de responsabilidad corporativa/sostenibilidad. El promedio de consultas al año recibidas por las empresas que han participado en la encuesta es de 18.
- El 73% de las compañías indican que es el departamento de responsabilidad corporativa el que se encarga de gestionar las relaciones con las casas de análisis e índices ISR, ya que es este departamento el que cuenta con los conocimientos y skills necesarios para poder responder preguntas técnicas que se salen de la órbita financiera.
- El 68% de las compañías del IBEX35 que han participado en la encuesta declaran que incluyen aspectos extra financieros en los esquemas retributivos del Consejo de Administración y la Alta Dirección, siendo los temas relativos a satisfacción del cliente, salud y seguridad laboral y cambio climático los aspectos comúnmente señalados.
- El 39% de las compañías que han participado en la encuesta pertenecen a más de 5 índices de inversión socialmente responsables, frente al 17% que no pertenece a ninguno. DJSI y FTS4good son los índices más comu¬nes a los que pertenecen las empresas del IBEX35.
Recomendaciones
- Conocer y entender a los inversores socialmente responsables que están dentro de la estructura accionarial es un requisito indispensable para que las compañías del IBEX35 puedan llevar a cabo labores de engagement con esta tipología de inversores. Para ello puede ser recomendable llevar a cabo al menos una identificación de accionistas al año; sistematizar las actividades de engagement desde el departamento de relaciones con inversores en colaboración con los departamentos encargados de los temas sociales, ambientales y de orden ético; y elaborar anualmente un reporte donde se resuman tales actividades.
- Organizar una vez al año Road Shows específicos de Responsabilidad Corporativa, diferenciándolos específicamente de los de Gobierno Corporativo que suelen estar más vinculados al voto en las Juntas de Accionistas, y designar a una persona dentro de la compañía encargada de desarrollar las labores de engagement con inversores socialmente responsables.
- Los Consejos de Administración de las sociedades cotizadas deben ser los encargados de supervisar el desempeño de las compañías en cuestiones extra financieras. Para ello sería conveniente designar a un miembro del Consejo encargado de liderar las actividades de engagement con inversores socialmente responsables, así como reportar periódicamente al Consejo sobre dichas actividades.
- Continuar incorporando en los sistemas de retribución variable de la Alta Dirección de las compañías criterios y objetivos relativos a temas sociales, ambientales y de orden ético es una manera de reforzar la también necesaria I formación y sensibilización a los Comités Ejecutivos y áreas de negocio sobre la inversión socialmente responsable y las expectativas que tienen los inversores ISR.
- Fomento desde la Administración Pública de la emisión de bonos verdes o sociales como una herramienta para atraer a inversores socialmente responsables y financiar proyectos con un impacto social y ambiental positivo que mejoren la competitividad del país.
Presentación del Informe
La jornada contó con la presencia de Juan Alfaro, Secretario General del Club de Excelencia en Sostenibilidad quien dio la bienvenida. Posteriormente, Carlos Sáez Gallego, Head of Business Development for Spain & Latamde Georgeson y María Folqué, Directora de Análisis de Funds People, presentaron los resultados y conclusiones del Estudio.
Roberto Fernández Albendea, Investor Relations Manager de Iberdrola presentó la emisión de bonos verdes de Iberdrola desde la perspectiva del emisor. Sophie del Campo, General Manager Iberia Natixis Asset Management quiso hacer una aproximación práctica al mercado de bonos verdes, desde la perspectiva del inversor institucional. José Moncada, presentó la primera plataforma de equity crowdfunding de impacto social en España: La Bolsa Social, de la que es CEO. Y, por último, Giuseppe Tringali, Senior Advisor de Georgeson clausuró el acto.
