Compromiso RSE 54 · 2021

el papel de las gestoras de inversión 63 ductos de ahorro, inversión y previsión”. Por esta razón, cree que “la regulación en sostenibilidad se ha erigido como un ace- lerador y multiplicador del cambio en el sector financiero, afectándolo de manera estructural”. Una opinión que compar te Ángel Borreo, de BNP Paribas Wealth Mana- gement, que considera que las nuevas regulaciones son un gran catalizador de la inversión sostenible. “Van a propiciar que conceptos como bonos verdes, econo- mía circular o Taxonomía transciendan del ámbito profesional al minorista y, con ello, se popularice más la Inversión Sostenible. La obligación para las grandes gestoras de analizar y comunicar los riesgos de soste- nibilidad aumentará el conocimiento por par te del pequeño inversor de la inciden- cia de sus inversiones en materia de sos- tenibilidad y seguirá favoreciendo el creci- miento de la Inversión Sostenible”. un objetivo medioambiental, medido, por ejemplo, por un indicador clave de eficien- cia de recursos en cuanto a uso de energía, energías renovables, materias primas, agua o tierra, producción de residuos, emisiones de gases de efecto invernadero o impacto en la biodiversidad y economía circular o contribuye a un objetivo social, en par ti- cular la lucha contra la desigualdad o que fomenta la cohesión, la integración social y las relaciones laborales o bien una inver- sión en capital humano o en comunidades económica o socialmente desfavorecidas, siempre que a su vez no dañe significati- vamente ninguno de esos objetivos y las empresas en que invier te sigan buenas prácticas de gobernanza”. En cualquier caso, es impor tante que la industria haga los mayores esfuerzos para informar y armonizar los indicadores que caracterizan las propiedades ASG de las car teras de inversión. Para esto, “el Re- glamento de Divulgación de Finanzas Sos- tenibles impone nuevas obligaciones de transparencia y requisitos periódicos de presentación de informes. Requiere que todos los gestores de activos clasifiquen todos sus productos respecto al papel de los criterios ASG en los procesos de inver- sión. En vir tud del ar tículo 6 los fondos clasificados como ‘ASG Integrado’ recono- cen que los riesgos de sostenibilidad son relevantes y describen cómo se integran en el proceso de inversión, pero el fondo puede inver tir en empresas de baja califi- cación ASG. De conformidad con el ar tí- culo 8 los fondos que promuevan carac- terísticas ambientales y/o sociales deben describirlas y cómo se cumplen y en vir tud del ar tículo 9 los que tienen un objetivo de sostenibilidad además de financiero de- ben indicar claramente cuál es el objetivo y como se consigue”, añade Eric Borremans . Por todo ello, Marisa Aguilar, de Allianz Global Investors, considera que “el tejido regulatorio que se está construyendo en finanzas sostenibles está siendo clave para que la inversión sostenible deje de ser una disciplina únicamente aplicada y buscada por determinados agentes institucionales y pase a ‘democratizarse’, a tener un pa- pel absolutamente central en las finanzas, y en concreto en la construcción de pro- El pasado 10 de marzo entró en vigor el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles ÁNGEL BORREO, director de Inversiones de BNP Paribas Wealth Management “La regulación propiciará que conceptos como bonos verdes, economía circular o Taxonomía transciendan del ámbito profesional al minorista” absurdo limitar algo que es tan necesario y que apenas está naciendo. Lo que sí hay que exigir es conocimiento, solidez y re- cursos, de forma que se generen car teras robustas, y combinarlo con flexibilidad. La integración de los riesgos sostenibles en el sector financiero ya es una obligación que va a impactar a prácticamente la totalidad de productos de inversión existentes en el mercado”. El impulso de la normativa El pasado 10 de marzo entró en vigor el Reglamento 2019/2088 del Parlamen- to Europeo y del Consejo, de 27 de no- viembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, más conocido como SFDR (por sus siglas en inglés). Este reglamento, que se aplica a la comercialización de fondos en la Unión Europea, establece las obligaciones en ma- teria de publicación de información rela- tiva a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, con el fin de propor- cionar una mayor transparencia y una base comparativa para los inversores finales. Tal y como comenta el director de ASG de Pictet AM, Eric Borremans , en vir tud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles, par te del Plan de Acción de la UE sobre Finanzas Sosteni- bles, “una inversión sostenible invier te en una actividad económica que contribuye a