La principal conclusión del estudio europeo es el notable incremento tanto en el volumen de activos bajo gestión (AuM) como en la sofisticación de las inversiones sostenibles y responsables en toda Europa. De hecho, el crecimiento en cada una de las líneas de ISR analizadas ha sido mayor que el del mercado de la gestión de activos.
El informe analiza cómo los inversores han comenzado a adoptar una gama más amplia y sofisticada de estrategias de inversión responsable. Entre ellas, muchas veces asumidas de forma combinada, se encuentran las exclusiones tanto simples como basadas en normas, los fondos temáticos, las estrategias de selección de los mejores (Best-in-class), la integración de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG), el diálogo activo accionarial (engagement) y las inversiones de impacto.
Incrementos notables
Cuatro de estas estrategias han superado el 90% de incremento de activos gestionados desde 2009 a 2011. La que cuenta con un crecimiento más rápido ha sido la de las exclusiones basadas en normas, con más de 2.300 millones de euros en activos bajo gestión, un 137% más que el 2009. Casi el 50% del total de activos bajo gestión en Europa, tienen ahora políticas específicas de exclusión de empresas que participen en la fabricación de cierto tipo de armas, siendo las más comunes las sujetas a convenios internacionales sobre municiones de racimo y minas antipersona.
Además, las exclusiones de determinados sectores, empresas o prácticas, y las estrategias de selección de las mejores (Best-in-Class), también han experimentado crecimientos del 119% y 113% respectivamente. El diálogo accionarial o Engagement, y el ejercicio del voto en la junta de accionistas sigue al alza en Europa, con un 17% de incremento, y ha comenzado a expandirse por mercados como el español o el italiano. Por su parte, la Integración de criterios ASG ha crecido un 14% a lo largo de este período.
Los inversores institucionales, motor de la ISR en Europa
Por primera vez, el estudio incluye el mercado de las inversiones de impacto, que mueve en Europa 8.750 millones de euros y contará en el Evento Anual de Spainsif con un taller para analizar su creciente implantación. El segundo taller se centra en la ISR desde la óptica del análisis en sostenibilidad. Los inversores institucionales siguen siendo el motor de la ISR en Europa –representan un 94%, dos puntos más que en 2009–, mientras que la actividad legislativa es percibida como el segundo factor más importante en el crecimiento del mercado de cara a los próximos años, debido a las iniciativas de la UE en cuanto a la información al inversor.
